3. Инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования

Контрольные вопросы и задания

Какие три блока определяют общую схему инвестиционного анализа? В чем назначение каждого из блоков?
Перечислите три основные направления инвестиций в предприятие.
Что означают сопутствующие инвестиции?
Какова типовая структура прямых инвестиций?
Зачем необходимо инвестировать в оборотные средства?
Каковы основные направления инвестирования в оборотные средства?
Перечислите основные источники финансирования инвестиций.
В чем экономический смысл стоимости привлеченных финансовых ресурсов?
Почему собственный капитал предприятия, накопленный в результате прошедших лет, имеет стоимость, так же как и вновь привлеченный?
Чем отличаются стоимость собственного и заемного капитала?
В чем смысл мобилизации собственных финансовых ресурсов предприятия?
Перечислите основные принципиально возможные источники заемных финансовых ресурсов.
В чем сущность лизинга как источника заемных финансовых ресурсов предприятия?
Как сопрягаются между собой таблицы инвестиционных потребностей и источников финансирования?
Сформулируйте основные отличия собственных и заемных финансовых ресурсов?
Какое отличие собственных и заемных финансовых ресурсов предопределяет предпочтительность заемных средств для предприятия?
Почему использование заемных финансовых средств более рискованно для предприятия?
Запишите матрицы риска и прибыльности инвестиций.
Сформулируйте "золотое правило инвестирования".
Перечислите основные источники финансовых ресурсов, доступных для украинских предприятий.
Почему украинские банки не предоставляют долгосрочные кредиты?
В чем отличие портфельного инвестора от стратегического?
Могут ли "фонды помощи" рассматриваться как стратегические инвесторы?
Какие цели преследуют стратегические зарубежные инвесторы в Украине?
Какие преимущества могут получать украинские предприятия от стратегического зарубежного инвестора?
Может ли украинское предприятие в настоящее время рассчитывать на успех эмиссии акций на внутреннем и иностранном рынке?
Задания

1. Продолжительность капитальных вложений в создание нового производства (новой технологической линии) составляет 3 года с распределением по годам 50% : 25% : 25%. Необходимые объемы капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование соответственно равны: $250,000; $240,000; $1,700,000. Общий объем вложений в оборотные средства составляет $80,000.

Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:

затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 18% и 12% от затрат на оборудование,
затраты на транспортные средства составляют 15% от суммы затрат на сооружения и оборудование,
затраты на приобретение технологии равны половине затрат на оборудование.
Решение.

Для представления результатов решения задачи подготовим таблицу, которую будем последовательно заполнять в процессе решения.

Решение проведем в следующей последовательности.

Сначала вычислим общий за все три года объем вложений во все приведенные компоненты капитальных вложений. Объем вложений в здания, сооружения, оборудование и оборотные средства заданы. Рассчитаем недостающие значения:
затраты на приспособления $1,700,000 0.18=$360,000;
затраты на оснастку $1,700,000 0.12=$204,000;
затраты на транспорт ($1,700,000+$240,000) 0.15=$291,000;
затраты на технологию $1,700,000 0.50=$850,000

и просуммируем все компоненты вложений в основные средства. В результате получим $3,841,000.

Внесем все полученные и заданные данные в итоговую колонку таблицы.
Произведем распределение капитальных затрат по годам. Процедура распределения одинаковая для всех составляющих. Например, для суммарных вложений в основные средства получим:
в первый год $3,841,000 0.50=$1,920,500,
во второй год $3,841,000 0.25=$960,250,
в третий год $3,841,000 0.25=$960,250.

Распределив подобным образам все компоненты затрат, заполняем таблицу и вычисляем итоговые значения.
Конечный результат решения задачи представлен в таблице.

2. Продолжительность капитальных вложений в создание нового производства (новой технологической линии) составляет 4 года с равномерным распределением по годам. Потребные объемы капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование соответственно равны: $400,000; $600,000; $2,000,000. Общий объем вложений в оборотные средства составляет $100,000.

Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:

затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 15% и 12% от затрат на оборудование,
затраты на транспортные средства составляют 20% от суммы затрат на сооружения и оборудование,
затраты на приобретение технологии равны третьей части затрат на оборудование.