ТЕМА 5. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

5.5. Анализ использования капитала

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один   рубль вложенного капитала.  Эффективность капитала - комплексное понятие,  включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов,  нематериальных активов.  Поэтому анализ  эффективности  капитала   проводится по отдельным частям его, затем делается сводный анализ.

Эффективность  использования оборотных средств характеризуется   прежде всего их оборачиваемостью, под которой понимается  продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.  Время, в течение которого оборотные средства находятся  в обороте,  т.е.  последовательно переходят из одной стадии в   другую,  составляет период оборота оборотных средств.  Оборачиваемость   оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях   (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за   отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего  остатка   оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

 ,

где Z - оборачиваемость оборотных средств, дн.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.;

t - число дней анализируемого периода (90, 360);

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда,  исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени:

 ,

где О₁; О₂; О_n - остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;
П - число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует  размер  объема   выручки  от  реализации в расчете на один рубль оборотных средств.  Он   определяется как отношение суммы выручки  от  реализации  продукции  к   среднему остатку оборотных средств по формуле

 ,

где К_о - коэффициент оборачиваемости, обороты;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости  средств  - это их фондоотдача.  Рост его свидетельствует о более  эффективном  использовании   оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает   число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может  быть   рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):

 ,

где К_о - коэффициент оборачиваемости, обороты;

1 - число дней анализируемого периода (90, 360);

Z - оборачиваемость оборотных средств в днях.

Важным показателем эффективности использования оборотных  средств   является  также  коэффициент  загрузки средств в обороте.  Коэффициент   загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств,  авансируемых на один  рубль   выручки от реализации продукции.  Иными словами, он представляет собой   оборотную фондоемкость,  т.е.  затраты оборотных средств (в  копейках)   для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте - отношение среднего остатка  оборотных   средств к сумме выручки от реализации продукции:

 ,

где К₃ - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

О - средний остаток оборотных средств, руб.;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

100 - перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки  средств  в обороте (Кд) есть величина,  обратная   коэффициенту оборачиваемости средств (Кц). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.